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LPR年内仍有调降空间

来源:网络  撰稿人:  发布时间:2020年06月23日 浏览:
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  据日本黄色大片证券报分析,22日,6月贷款市场报价利率(LPR)报价出炉,1年期LPR报3.85%,5年期以上LPR报4.65%,均与上月持平。往后看,年内LPR报价仍有调降空间。货币政策将继续加大对实体经济的支持力度,公开市场操作利率等政策利率下调空间犹存,以引导贷款实际利率继续下降。

  此次LPR报价没有变动基本符合市场预期。自LPR改革后,当前已形成央行逆回购利率—中期借贷便利(MLF)利率—LPR的传导链条。央行6月开展MLF操作时未下调利率且选择缩量续做,很大程度上影响了6月LPR报价。另外,6月以来,公开市场逆回购操作利率也没有变化。

  与此同时,商业银行在LPR报价过程中,会综合考虑资金成本、风险溢价水平等因素。6月恰逢季末、跨半年时点,市场流动性边际收紧,银行体系资金成本并未明显下行,银行缺少降低LPR报价加点点差的动力。

  需强调的是,近两期LPR报价保持不变,还不能说明这一轮LPR下降过程已经结束,更不代表贷款实际利率下降过程已经结束。

  综合看,年内LPR报价仍有调降空间。一是国务院常务会议明确提出,进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款等一系列政策,推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。这意味着金融机构将把支持实体经济放在更为突出的位置,继续压降LPR报价加点点差,推动贷款实际利率下降,扩大信贷支持的覆盖面。二是MLF等政策利率也有下降空间。年内央行逆回购及MLF利率均有望多次下降,进一步带动LPR报价下行。专家预计,MLF还有较大下调空间,后续降准也将较快落地。

责任编辑:上游
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